La Banque Centrale Européenne va baisser ses taux, comment en profiter ?
Depuis le mois de juillet 2002, la Banque Centrale Européenne 2023 n’a cessé de monter ses taux directeurs pour contrer l’inflation. De 0 %, le taux de refinancement de la BCE a ainsi progressivement monté pour atteindre 4,50 %.
Maintenant que l’essentiel des pressions inflationnistes sont derrière nous, de nombreux observateurs prévoient une baisse des taux pour les prochains mois.
Après avoir surfé sur la hausse des taux, il s’agit donc maintenant pour les investisseurs de profiter de cette baisse de taux. Ils peuvent le faire en cristallisant les taux actuels pour une longue période - via des fonds obligataires datés par exemple - ou en s’exposant directement à la baisse des taux via un produit structuré.
À noter, les produits structurés « bearish », c’est-à-dire jouant la baisse d’un actif, n’ont jamais été des succès commerciaux lorsqu’ils sont indexés au marché action. La raison est qu’un investisseur qui anticipe une baisse vendra ses actions plutôt que d’acheter un produit financier qui lui permettra de réaliser un gain en période baissière.
Cependant, un produit « bearish » sur les taux aura toutes les chances d’attirer l’attention des investisseurs pour au moins 3 raisons :
- La visibilité sur les taux d’intérêt, qui semble supérieure à celle offerte par les autres classes d’actifs. En effet, l’incertitude sur la baisse des taux euro par la BCE ne repose que sur le « quand », pas vraiment sur le « si ».
- Les rendements cibles proposés sont supérieurs à ceux des meilleurs fonds euro, même boostés.
- Dans la majorité des cas, ces produits sont assortis d’une garantie du capital à 100 % à maturité.
À titre d’illustration, Zenith Capital a récemment lancé des offres qui paient des coupons jusqu’à 7 % par an en cas de baisse des taux euro. Des formules populaires comme les Phoenix et les Athéna s’adaptent très bien à cette classe d’actifs. N’hésitez pas à consulter les équipes Zenith Capital.
Newsletter Zenith - Février 2024
Découvrez les autres articles :
Tout d’abord, il est important de rappeler la pertinence de l’utilisation de la dette privée en termes de complémentarité avec la poche désormais plus connue des investisseurs privés qu’est le Private Equity. Pour autant, derrière la simple terminologie de « dette privée » se cache un grand nombre de types de dettes aux profils, rendement et risques différents (Senior Loans de 1er rang en direct lending, parrallel lending, dette unitranche, dette mezzanine, avec ou sans sponsor ie fonds de Private Equity etc etc …).
Le programme immobilier Le Mathurin Régnier, situé dans le 15ème arrondissement de Paris, offre aux investisseurs avisés une opportunité unique d'acquérir un bien d'exception dans un cadre de vie privilégié. Cet immeuble haussmannien, caractérisé par son élégance et son raffinement, propose des appartements en nue-propriété sur une durée rare de 10 ans, une formule d'investissement particulièrement avantageuse.
En 2024, le marché des produits structurés a connu une nouvelle très belle année avec des gains des parts de marché marqués dans les allocations d’actifs des gestionnaires de patrimoine. Les raisons sont multiples et maintenant connues : intérêt croissant pour les unités de compte, désintérêt pour l'immobilier, capacité d'adaptation des produits structurés...
Lorsqu'on veut décrire un produit structuré, on s'attache à présenter sa maturité, son rendement cible, son sous-jacent ou encore son niveau de risque en capital. À ces caractéristiques s'en ajoute une, tout aussi essentielle, la qualité de l'émetteur et son funding.
L'immobilier résidentiel reste un secteur de choix pour les investisseurs à long terme, mais l'horizon 2025 s'annonce comme un tournant majeur. Les évolutions démographiques, les enjeux écologiques, les attentes des consommateurs, ainsi que les nouvelles tendances sociétales et technologiques façonnent un marché en profonde mutation. Quelles orientations prendre ? Quels types de biens privilégier ? Quelles sont les grandes tendances et convictions qui devraient guider la sélection en 2025 ?
Quel chef d'entreprise ou particulier acquérant un bien immobilier n'a pas un jour rêvé de pouvoir être à la place de la banque pour son emprunt ? Revenus fixes et stables, profil de risque maîtrisé et la possibilité d'obtenir des garanties. À travers la dette privée, c'est en quelque sorte cette position qui s'offre désormais à l'investisseur, grâce au développement de solutions d'investissement accessibles aux particuliers.